明勢(shì)資本：企業(yè)成功不靠投資公司 冬天孕育超級(jí)獨(dú)角獸
《pg》編者按：黃明明在高科技行業(yè)擁有超過20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后管理了265.com、Zcom、Flashget和Kanbox等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，是汽車之家（NYSE:ATHM）、游戲谷（被成都博瑞收購）、易遨等多家頂尖的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的天使投資人。
2014年，黃明明創(chuàng)立了明勢(shì)資本，這家機(jī)構(gòu)從一開始就專注于科技領(lǐng)域的早期風(fēng)險(xiǎn)投資，成立至今，被投企業(yè)已超過130家，包括車和家、小牛電動(dòng)、神策數(shù)據(jù)、李群自動(dòng)化、易航智能、石墨文檔等明星案例，其中絕大多數(shù)項(xiàng)目都是在天使輪時(shí)進(jìn)入。
11月4日，在「甲子引力」大會(huì)上，黃明明做了《做科技創(chuàng)業(yè)者長(zhǎng)期堅(jiān)定的陪跑者》的主題演講，講述了他眼中科技創(chuàng)業(yè)與科技投資的初心和原則。本文有刪節(jié)。
一甲（甲子光年創(chuàng)始人兼CEO張一甲）本來給我安排的主題，是讓我講講“行業(yè)洗牌期，資本怎么保駕護(hù)航”。我要講一個(gè)真實(shí)點(diǎn)的事兒，資本從來不是給大家雪中送炭的，絕大多數(shù)資本干的是錦上添花的事兒，這個(gè)其實(shí)也是我給我們明勢(shì)投的100多家兄弟公司講的話：越是市場(chǎng)難的情況下，越要記住一句話，自身強(qiáng)萬事強(qiáng)。
可能所有投資公司都會(huì)忽悠你，我們投了一百家公司，我們能給你提供多少資源上的幫助，可能確實(shí)會(huì)有。但是我們認(rèn)為一個(gè)企業(yè)能夠做下來、能夠做成，95%甚至99%靠的是企業(yè)家和自己的團(tuán)隊(duì)。如果哪個(gè)企業(yè)靠的是投資公司做成的，我從來不相信這種事兒。
作為創(chuàng)業(yè)者，只有把自己的產(chǎn)品做得足夠好，把行業(yè)需求挖得足夠深，把訂單夯實(shí)得足夠扎實(shí)，把現(xiàn)金流做得足夠好，才有可能挺過這場(chǎng)寒冬。除此之外沒有其他更好的方法。
中午我聽到pg科技CEO張鵬國(guó)說，作為to B的企業(yè)家，非常孤獨(dú)非常難。其實(shí)像我和Harry（線性資本創(chuàng)始合伙人兼CEO王淮）這樣專門投to B、投科技類的投資人，我們也挺孤獨(dú)的。好多美國(guó)LP（有限合伙人，普通個(gè)人投資者）專門跑來問我一個(gè)問題：中國(guó)有真正的科技企業(yè)嗎？你們干的不就是把別人的東西拿來做一個(gè)集成，然后加工一下嗎？
跟我關(guān)系再熟一點(diǎn)的會(huì)說，投to C的，別投to B的，太慢。包括前幾天有一個(gè)特別重磅的雜志的主筆，采訪我的時(shí)候說，明總，你們投的科技企業(yè)做得不錯(cuò)，李群自動(dòng)化最近估值十幾個(gè)億了，而且也有幾十億人民幣估值的公司。但是你們折騰了這么久，拼多多干三年就有幾百億美金，你們?cè)谡垓v什么呢？
我當(dāng)時(shí)差點(diǎn)一口血沒噴出來。
為什么我說在中國(guó)的科技領(lǐng)域，不管是早期投資還是早期創(chuàng)業(yè)，都缺少信仰？缺少信仰的核心原因，是我們整個(gè)中國(guó)的心態(tài)都比較急，大家想的都是一年三輪融資，這一輪TS還沒簽，下一輪投資人就拿著錢等著了，兩年干成獨(dú)角獸，三年就上市敲鐘。我自己最深惡痛絕的一個(gè)口號(hào)
是：永遠(yuǎn)不要讓你的孩子輸在起跑線上。什么事都特著急。
過去十年、二十年，我們把容易干的事都干完了，能走的捷徑都走完了。我們到了該干點(diǎn)扎實(shí)的事、干點(diǎn)累功夫和慢功夫的事的時(shí)候了。你可能還想走捷徑，但這條路已經(jīng)被別人趟過了。
另外，科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資非常難，掛掉的項(xiàng)目非常多。最近，明勢(shì)兄弟會(huì)里做原創(chuàng)技術(shù)創(chuàng)新的CEO來交流，很多人說，自己搞核心技術(shù)的創(chuàng)新，終于搞明白為什么老美對(duì)侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)這么深惡痛絕。我們自己在實(shí)驗(yàn)室里鼓搗上千次，好不容易摸爬滾打摸出來一條路，結(jié)果大公司把我們一抄，或者干脆把我們的團(tuán)隊(duì)連鍋一端，人家兩個(gè)月就搞出來了。
我們是有一些對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，但等你一個(gè)小公司花一年兩年打完官司，大公司賠你五十萬、一百萬，這個(gè)市場(chǎng)早就沒了。我估計(jì)咱們行業(yè)里的從業(yè)者，說起這個(gè)來都是一把鼻涕一把淚。
本身搞科技原創(chuàng)就比較難。我們自己從來不相信“黑科技”。如果有哪個(gè)創(chuàng)業(yè)者干了兩年，跑我們這兒來說，搞出了某項(xiàng)世界第一的黑科技，我們的第一反應(yīng)就是碰見騙子了。而且最后驗(yàn)證，百分之百是騙子，或者是忽悠得比較厲害。科技創(chuàng)新和研發(fā)是需要五年、十年甚至幾十年如一日地投入的，哪有那么快，搞兩三年就能搞出一個(gè)世界領(lǐng)先的技術(shù)。至少我們目前沒有看到這么容易做出的科技創(chuàng)新。
很多投資人問，中國(guó)有沒有擁有一點(diǎn)原創(chuàng)核心技術(shù)的公司？其實(shí)過去20年我們的發(fā)展，雖說是靠著人力密集型加工制造業(yè)起來，但是整個(gè)3C行業(yè)（電腦Computer、通訊Communication、消費(fèi)電子Consumer Electronic）還是帶出了一批各行各業(yè)的隱形冠軍。
但是非常不幸，看這張圖，拋開最右邊的大疆，我估計(jì)大多數(shù)人都沒聽說過這四家公司，除非在高端制造業(yè)待過。
這四家公司都是做到大幾百億、甚至上千億元市值的公司。它們都是靠自己的核心技術(shù)起來，比如說藍(lán)思是蘋果最大的手機(jī)屏供應(yīng)商。我們專門訪談過蘋果負(fù)責(zé)采購的亞太區(qū)負(fù)責(zé)人，問是不是因?yàn)樗{(lán)思便宜？
人家說，真不是因?yàn)楸阋?，我們?cè)陧n國(guó)甚至日本找得到比它更便宜的供應(yīng)商。藍(lán)思真的是靠業(yè)界一流的工藝水平和品質(zhì)拿下蘋果的訂單。
這里面一批公司都是過去20年跑出來的。大疆不用多說了，瑞聲是最頂尖的聲學(xué)器件提供者，匯頂是所有手機(jī)指紋？櫚奶峁┱，也是全球最大的。這些都是中國(guó)本土的公司。我們相信未來10年、20年，中國(guó)會(huì)誕生出一批更頂尖的、真正有自己核心技術(shù)的公司。
大家說到科技創(chuàng)新還要說，黃總，真的太難了，人家歐美已經(jīng)干了上百年了，我們改革開放才干了40年，跟人家的差距太大了。是不是這個(gè)情況？真是這個(gè)情況。
我找出來四張照片，不知道有沒有人能猜出這些圖是哪幾家公司剛起步時(shí)的狀態(tài)。我估計(jì)也沒人能猜出來。
左上角是ABB，全球工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的巨頭，1883年成立的，最早做電燈泡制造。所以，不要講我們起點(diǎn)低，基礎(chǔ)薄弱。我們是起點(diǎn)低、基礎(chǔ)薄弱，但是這些世界級(jí)的高端制造企業(yè)、科技的巨頭，起步時(shí)也是在一個(gè)破舊的小作坊里，干的也是一個(gè)很簡(jiǎn)單的東西。
右上角是博世，全球汽車零部件核心供應(yīng)商。我講自動(dòng)駕駛，大家都知道，講博世，好多做自動(dòng)駕駛的也沒那么熟。這是汽車核心零部件領(lǐng)域，包括我們的底盤、轉(zhuǎn)向、制動(dòng)，所有自動(dòng)駕駛領(lǐng)域不可或缺的控制執(zhí)行單元的全球頂尖霸主，一年銷售額700億歐元。它起步時(shí)干什么，做發(fā)動(dòng)機(jī)的點(diǎn)火器。
左下角是發(fā)那科，干過高端制造的人，一定知道這家公司。它的歷史沒那么長(zhǎng)，也就是二戰(zhàn)以后，1956年，它做出了民用第一臺(tái)數(shù)控機(jī)床?？恐毡菊麄€(gè)3C和機(jī)器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，它成了全球工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域四大家族之一，市值400多億美元。
右下角是我們明勢(shì)投的一個(gè)公司，江蘇的德速機(jī)械。今天我們國(guó)內(nèi)的制造業(yè)這么發(fā)達(dá)了，但是能做高端核心數(shù)控機(jī)床的只有這家，還是一家民營(yíng)企業(yè)。我們的投資經(jīng)理在幾年前找到了這個(gè)項(xiàng)目，他欣喜若狂地回來跟我們說，黃總，我找到了一個(gè)中國(guó)真正自主研發(fā)、做核心數(shù)控機(jī)床的公司。我們一看這張照片，都快哭了，在這么破舊的一個(gè)小廠房里面，一堆破紙箱子、一堆破棉麻布，我們說這看上去不像是做高端數(shù)控機(jī)床的公司啊。
2014年，我們投了這家公司，我們是第一家給它投錢的投資機(jī)構(gòu)。之前這家公司都是靠朋友的錢干起來的。我們都知道數(shù)控機(jī)床有五大核心零部件，這家公司先從刀庫開始做起，現(xiàn)在刀庫在中國(guó)已經(jīng)是No.1。第二個(gè)更難做的叫轉(zhuǎn)臺(tái)，就是把你要加工的核心零部件高速配備到刀具的核心位置，要精準(zhǔn)、速度要快?，F(xiàn)在五大核心零部件，它已經(jīng)自主研發(fā)出了三個(gè)半，每個(gè)零部件在國(guó)內(nèi)都有巨大的市場(chǎng)。
現(xiàn)在，這家公司在跟大疆的李澤湘教授合作，就是他們那個(gè)做數(shù)控機(jī)床的團(tuán)隊(duì)。如果我們能自己做數(shù)控的軟件，預(yù)期在2019年，將推出中國(guó)人自己做的高端數(shù)控機(jī)床整機(jī)。我們對(duì)標(biāo)的機(jī)器，從日本進(jìn)口要600萬元，從德國(guó)進(jìn)口要1千多萬元。
這樣的機(jī)器，中國(guó)人以前做都做不了。大家都知道中興事件很屈辱，機(jī)床上我們有多屈辱呢？像這樣的高端數(shù)控機(jī)床，德國(guó)人在很多上面加了重力陀螺儀。也就是說，你沒經(jīng)過他的允許，隨意搬動(dòng)一下，整個(gè)機(jī)床就會(huì)失靈。這就是我們國(guó)家工業(yè)的現(xiàn)狀。
我們希望做第一個(gè)相信創(chuàng)業(yè)者夢(mèng)想的人。
小牛電動(dòng)可能是大家了解得比較多的一個(gè)to C項(xiàng)目，兩周前剛上市。
大家都知道，資本寒冬時(shí)逆勢(shì)上市很難。包括紅衫的老沈（紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬），也就是我交大的師兄，都以為他們上不成了。沒想到上成了，非常不容易。熟悉這個(gè)團(tuán)隊(duì)故事的人，也知道老大出事，所以雷鋒網(wǎng)的林軍在小牛上市前給我發(fā)了微信，說黃總，這個(gè)團(tuán)隊(duì)太牛了，老大出事了，結(jié)果團(tuán)隊(duì)自己把公司干上市了，中國(guó)商業(yè)史上從沒出現(xiàn)這樣一個(gè)情況。
剛才在下面吃飯的時(shí)候，清華企業(yè)家協(xié)會(huì)主席呂大龍老師問我，是不是明總你特別牛。還有媒體說，這是創(chuàng)始人掛了，靠著投資人補(bǔ)救上市的一個(gè)項(xiàng)目。實(shí)際上，這是對(duì)創(chuàng)業(yè)和做企業(yè)這件事極大的誤讀，沒有哪一家企業(yè)的成功，是靠投資人創(chuàng)造的。這個(gè)項(xiàng)目里面出事時(shí)，我們確實(shí)花了比較多的工夫。但是我想，我們所有人加在一起，對(duì)它最后能做成，起到的作用不超過1%。核心的還是團(tuán)隊(duì)超級(jí)牛。
小牛電動(dòng)敲鐘的時(shí)候，我因?yàn)楣珓?wù)在身沒去，但這個(gè)團(tuán)隊(duì)非常重情重義。他們拉了一個(gè)橫幅，中間的位置留給了我，小朋友P了一個(gè)我的頭像放在那兒。
為什么它在這么冷的冬天還能逆勢(shì)上市？我講一個(gè)非常簡(jiǎn)單的故事，大家知道全球每年兩輪摩托車，電動(dòng)的和燒油的加在一起，出貨量是1億臺(tái)，里面鋰電的銷量3%都不到。小牛在鋰電市場(chǎng)開辟了一個(gè)新領(lǐng)域，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)到39.5%，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加起來連它的零頭都不到。
今年第三季度，小牛剛進(jìn)了歐洲，現(xiàn)在市場(chǎng)份額已經(jīng)是第二，到年底應(yīng)該是第一。相當(dāng)于在鋰電領(lǐng)域，在全球覆蓋率不到3%的市場(chǎng)里面，小牛是全球絕對(duì)的老大。所有的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，在未來5到10年，95%以上的兩輪電動(dòng)車將變成鋰電驅(qū)動(dòng)。這個(gè)市場(chǎng)有多大，非常簡(jiǎn)單清晰?；貞?yīng)今天的主題，我自己最喜歡、最相信的一句話是：創(chuàng)業(yè)者是冬天的孩子，越是所謂的經(jīng)濟(jì)低迷期，越是孕育超級(jí)獨(dú)角獸的最佳時(shí)期。
傳說很多一線的、大的投資機(jī)構(gòu)都在休假了，我們的同事昨天晚上12點(diǎn)半還在辦公室，簽下了一個(gè)從華為出來的創(chuàng)業(yè)者，敲了一個(gè)TS（投資意向書）。而且對(duì)方也是同時(shí)在和幾家投資機(jī)構(gòu)談。所以，誰都沒歇著，沒閑著，沒信那句話。比如說我們最近幾個(gè)月，在關(guān)注幾個(gè)前沿領(lǐng)域。
左上角是新?lián)P-翼龍II無人戰(zhàn)斗機(jī)，它是中空、長(zhǎng)航時(shí)、察打一體的多用途無人機(jī)。在這個(gè)領(lǐng)域，我們國(guó)家排在美國(guó)和以色列之后，但每年我們向中東軍貿(mào)出口一兩百架，每架大概賣1億多元。這是一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)。這些飛機(jī)所有的機(jī)身、機(jī)翼，它所有的碳纖維材料，全部是我們投的新?lián)P提供的。新?lián)P是一家民營(yíng)企業(yè)，今年利潤(rùn)一個(gè)多億，明年可能有兩三個(gè)億。東方二號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)的導(dǎo)彈殼體也全部是新?lián)P提供。
右上角是核磁共振量子計(jì)算機(jī)，右下角是無人重卡。大家知道明勢(shì)投自動(dòng)駕駛領(lǐng)域比較多，最近我們又布局了一個(gè)專門做無人重卡的貨運(yùn)公司，而且在寧波港有了第一個(gè)落地應(yīng)用。左下角是無創(chuàng)腦血氧監(jiān)護(hù)儀，我們投了中科院出來的張?chǎng)尾┦?。
還是那句話，越是冬天，越是孕育超級(jí)獨(dú)角獸的時(shí)候。如果各位在科技領(lǐng)域有早期項(xiàng)目，歡迎來找我，謝謝大家。
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